Virksomhedsopdatering, andet kvartal i 2025 bar præg af fortsat markedsvolatilitet i april dog med et comeback i maj og juni.
Storebrand Asset Management øgede sin samlede forvaltede kapital med 65 milliarder NOK, hvorfor AuM i slutningen af kvartalet ligger på 1507 milliarder NOK.
Jan Erik Saugestad, CEO Storebrand Asset Management
”Til trods for et turbulent første halvår er formen god. Vores kunder er roligere nu og er villige til igen at tage et mere langsigtet perspektiv på deres investeringer. Med vores multi-asset platform, der dækker over direkte investeringer i infrastruktur og ejendom, private equity, fixed income og aktier, så er vi velpositioneret til at hjælpe vores kunder med at bygge robuste og diversificerede porteføljer.” -Jan Erik Saugestad, CEO Storebrand Asset Management.
Øger robustheden ved at forbinde kapital
Det har været et begivenhedsrigt kvartal, karakteriseret ved investorernes svar på den amerikanske regerings brede øgning af tariffer enten ved at trække kapital eller vælge mere risikoaverse strategier, såvel som ved at bygge mere robuste porteføljer gennem øget allokeringen til value-drevne og lavvolatilitetsinvesteringer.
Robusthed har altid været en central del i langsigtede investeringer, men nu har det fået endnu en betydning. Porteføljer skal nemlig både kunne absorbere chok, men også kunne samstemmes med de kernefunktioner, samfundet afhænger af.
Rotationen, vi vidnede i Q1, mod nationale såvel som europæisk baserede aktiestrategier fortsatte i Q2, drevet af europæiske regeringers annonceringer om at øge det offentlige forbrug for at styrke graden af resiliens militært og teknologisk såvel som på områderne infrastruktur, energi og fødevareforsyning.
Efter et turbulent første kvartal er kunderne nu mere rolige og villige til på ny at tage et mere langsigtet perspektiv på deres investeringer. Det resulterede i et positivt inflow fra institutionelle kunder på 3 milliarder NOK i andet kvartal.
Højt deal flow i sekundære private equity strategier i tentative markeder
Fundraisingen til vores internationale private equity program går stabilt fremad med aktiviteter og niveauer af deal flows, der er ved at vende tilbage til tidligere niveauer, selvom nogen kunder stadig er forsigtige med illikvide strategier grundet den pågående geopolitiske usikkerhed.
Continuation vehicles (CVs) – der giver GP’er mulighed for at forlænge beholdningsperioden for udvalgte aktiver gennem en ny fondsstruktur – og secondaries er blevet mainstream værktøjer, der gøres brug af, når der skal håndteres likviditet og skabes afkast til investorerne. Små- og mellemstore buyouts er i øjeblikket populære blandt investorer, hvilket understøtter det stærke deal flow på tværs af Cuberas primary strategier. Yderligere er Cuberas secondary deal flow også på et højt niveau, hvilket både afspejler likviditetspresset, nogen LP’er mærker, og stigningen af CV’er i markedet.
Stigende ejendomsaktivitet
Vi oplever høje niveauer af interesse fra investorer. Både på vores eksterne mandater, men også intern kapital fra Storebrand-koncernen bliver sat yderligere i spil på favorable markedsvilkår. Specielt i Sverige og Danmark, hvor der er et positivt spænd mellem omkostninger til finansiering og afkast.
Vores pan-nordiske fond, SNRE I, har underskrevet bindende kontrakter vedrørende opkøbet af to beboelsesejendomme, hvilket betyder, at fonden er tæt på at være fuldt investeret. Planerne for vores nordiske opfølgningsfond skrider også frem.
I Danmark lukkede vi adskillige store transaktioner på vegne af udenlandske investorer, hvilket bekræfter vores opfattelse af, at markedet i København bliver mere aktivt.
Derudover skabte den norske centralbanks overraskende rentesænkelse i juni og de lave marginer på lån fra banker til kommercielle ejendomsselskaber yderligere grobund for, hvad vi mener, kan være stigende momentum i det, vi går ind i tredje kvartal.
Styrker vores bæredygtighedsindsats med nye ansættelser
For at understrege vores forpligtigelse på arbejdet med bæredygtighed har vi udvidet vores risk and ownership team med yderligere to interne rokeringer og tre nyansættelser i Oslo, Stockholm og Stavanger. Med disse tilføjelser styrker vi vores arbejde med bæredygtige investeringer med henblik på in-house ESG analyse og ekspertise; integration af ESG i porteføljer, ekspertise i forhold til governance og finansiel kriminalitet og engagementer i selskaber.
Næste udgave af Sustainable Investment Review udkommer i slutningen af august.
